कराची:
वैश्विक रेटिंग एजेंसी, मूडीज ने पाकिस्तान के बैंकिंग क्षेत्र के दृष्टिकोण को स्थिर से सकारात्मक और पूर्वानुमान जीडीपी वृद्धि को 2025 में 3% तक पहुंचने के लिए अपग्रेड किया है, जो कि वित्तीय प्रदर्शन का हवाला देते हुए और मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों में सुधार करता है। हालांकि, चुनौतियां बनी रहती हैं, विशेष रूप से दीर्घकालिक ऋण स्थिरता और सरकारी प्रतिभूतियों के लिए उच्च जोखिम के बारे में।
स्थिर से सकारात्मक में बदलाव मजबूत सरकारी तरलता, एक अधिक स्थिर बाहरी स्थिति, और एक पुनर्प्राप्ति अर्थव्यवस्था को दर्शाता है, 2025 में जीडीपी वृद्धि के पूर्वानुमान के साथ। जबकि दीर्घकालिक ऋण स्थिरता और सरकारी प्रतिभूतियों के संपर्क में चिंता है, मूडी की उम्मीद है कि कम मुद्रास्फीति और नीति दर में कटौती निजी क्षेत्र के निवेश को चलाने के लिए है। अपग्रेड पाकिस्तान की संप्रभु रेटिंग आउटलुक के साथ संरेखित करता है, जो देश की वित्तीय स्थिरता में बढ़ते आत्मविश्वास का संकेत देता है।
इनसाइट सिक्योरिटीज में इक्विटी सेल्स के प्रमुख अली नजीब ने कहा, “यह विकास कम उधार लेने की लागत, उपभोक्ता खर्च को बढ़ावा देने और वित्तीय क्षेत्र के विश्वास को बढ़ाने के कारण निजी क्षेत्र के निवेश को प्रोत्साहित करके पाकिस्तान की अर्थव्यवस्था को सकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा।”
मूडीज ने पाकिस्तान की रेटिंग को सीएए 2 पॉजिटिव कर दिया है, क्योंकि देश के बैंक अपनी संपत्ति का लगभग आधा हिस्सा सरकारी प्रतिभूतियों में रखते हैं। हालांकि, पाकिस्तान की कमजोर राजकोषीय स्थिति और लगातार तरलता और बाहरी भेद्यता चुनौतियों के कारण दीर्घकालिक ऋण स्थिरता एक महत्वपूर्ण जोखिम बनी हुई है।
मूडी के पूर्वानुमान पाकिस्तान की जीडीपी वृद्धि 2025 में 3% तक पहुंचने के लिए, 2024 में 2.5% से और 2023 में -0.2% के संकुचन से 2025 में 2025 में 8% तक गिरने का अनुमान है। उच्च लाभांश भुगतान के बावजूद, बैंकों को पर्याप्त पूंजी बफ़र्स बनाए रखने की उम्मीद है, जो कि ऋण वृद्धि और मजबूत नकद उत्पादन द्वारा समर्थित हैं।
सितंबर 2024 में 37 महीने, $ 7 बिलियन अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) विस्तारित फंड सुविधा की मंजूरी ने बाहरी वित्तपोषण स्थिरता प्रदान की है। जीडीपी की वृद्धि 2025 में 3% और 2026 में 4% पर अनुमानित है, जून 2024 के बाद से 10-प्रतिशत-बिंदु ब्याज दर में कटौती की गई है। 2025 में 2025 में 23.4% से मुद्रास्फीति 8% तक गिरने की उम्मीद है, जो निजी क्षेत्र के निवेश को बढ़ाती है।
जेएस ग्लोबल के डिप्टी रिसर्च हेड वकास गनी कुकासवाडिया ने कहा, “यह रेटिंग अपग्रेड आउटगोइंग वर्ष में बैंकिंग क्षेत्र के मजबूत वित्तीय प्रदर्शन के साथ मिलकर देश के मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतकों में सुधार को दर्शाता है।”
सितंबर 2024 तक, सरकारी प्रतिभूतियों ने बैंकों की कुल संपत्ति का 55% हिस्सा बनाया, जो उनकी स्थिरता को संप्रभु से जोड़ता है। समस्या ऋण कुल ऋणों का 8.4% तक बढ़ गया, हालांकि समग्र ऋण केवल 23% बैंकिंग परिसंपत्तियों का प्रतिनिधित्व करते हैं। निजी व्यवसायों के लिए उधार 5% साल-दर-साल बढ़ता गया, जो कि अनुपात (ADR) आवश्यकताओं को जमा करने के लिए नियामक अग्रिमों द्वारा संचालित होता है। हालांकि, 2025 में एडीआर कर हटाने के साथ, उधार दबाव कम हो जाएगा, हालांकि कम उधार लागत के बावजूद मांग कम रह सकती है। छोटे और मध्यम आकार के उद्यम (एसएमई) के वित्तपोषण की पहल को मामूली ऋण वृद्धि का समर्थन करने की उम्मीद है, जबकि समस्या ऋण लगभग 9% सकल ऋणों पर रह सकते हैं।
ब्याज दरों में 12%की कटौती के साथ, शुद्ध ब्याज मार्जिन में गिरावट की उम्मीद है। बैंक मुख्य रूप से सरकारी प्रतिभूतियों से कमाते हैं, जो अब कम रिटर्न देते हैं। बढ़ी हुई कॉर्पोरेट कर दरों (39% से 44%) एडीआर कर हटाने की भरपाई करेगी, और संपत्ति पर वापसी 2025 में 0.9% -1.0% की भविष्यवाणी की जाती है। मजबूत लाभप्रदता और कम क्रेडिट वृद्धि ने पूंजी बफ़र्स को बढ़ाया है, जिसमें टियर 1 पूंजी में 17% और कुल पूंजी-से-रिस्क-वेटेड एसेट्स में 21.5% की वृद्धि हुई है।
ग्राहक जमा प्राथमिक वित्त पोषण स्रोत (60% संपत्ति) बने हुए हैं, जिसमें तरलता को बढ़ावा मिलता है। जबकि बैंक महत्वपूर्ण सरकारी प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में रखते हैं, विदेशी मुद्रा जोखिमों ने बढ़ते भंडार के साथ कम किया है। बैंकों का समर्थन करने के लिए सरकार की क्षमता में सुधार हुआ है, इसकी उन्नत संप्रभु रेटिंग और मजबूत राजकोषीय स्थिति से प्रेरित है।
